當(dāng)?shù)貢r間10月30日，安森美半導(dǎo)體公布2023年第三季度業(yè)績。財報數(shù)據(jù)顯示，該季度安森美實現(xiàn)營收21.8億美元，同比下降0.54%，但高于分析師普遍估計的21.5億美元；凈利潤為5.827億美元，明顯高于去年同期的3.119億美元。

在具體業(yè)務(wù)方面，安森美電源方案部（PSG）業(yè)務(wù)營收為12.3億美元，同比和環(huán)比均增長了10%；先進方案部（ASG）業(yè)務(wù)營收為6.21億美元，同比下降了15%；智能感知部（ISG）業(yè)務(wù)營收為3.28億美元，同比下降了4%。在終端業(yè)務(wù)方面，安森美汽車業(yè)務(wù)部門第三季度營收為12億美元，同比增長33%，創(chuàng)造了新的營收紀(jì)錄；工業(yè)領(lǐng)域的營收為6.16億美元，同比略有增長。
如果看上述數(shù)據(jù)，安森美三季度的營收還不錯，超過了分析師的普遍預(yù)期，并在重點業(yè)務(wù)上實現(xiàn)了正增長。不過，在展望未來時，安森美對該公司第四季度的營收給出了悲觀預(yù)期，預(yù)期營收區(qū)間為19.50億美元至20.50億美元，而市場普遍預(yù)期為21.8億美元。該公司表示，預(yù)計將裁員900人。
這一消息簡直是平地驚雷，要知道安森美是汽車半導(dǎo)體供應(yīng)鏈排名靠前的大廠，悲觀的預(yù)期和裁員讓人們開始對汽車半導(dǎo)體未來走勢表示擔(dān)憂。安森美首席執(zhí)行官哈桑·埃爾-庫里 (Hassane El-Khoury) 更是在財報說明會上直言：“我們開始看到一些疲軟的情況，歐洲Tier 1客戶正在處理庫存，并且由于高利率，汽車需求的風(fēng)險不斷增加。”

安森美是汽車半導(dǎo)體市場的頭部廠商

眾所周知，安森美是全球領(lǐng)先的汽車半導(dǎo)體供應(yīng)廠商，尤其是功率電源和感知領(lǐng)域，該公司的市場占比都非常高。汽車業(yè)務(wù)也是安森美的主營業(yè)務(wù)，2022年該公司實現(xiàn)營收83億美元，其中汽車與工業(yè)終端業(yè)務(wù)合計營收46.5億美元。如果單看汽車業(yè)務(wù)，2022年安森美實現(xiàn)汽車業(yè)務(wù)營收為33.6億美元，營收占比超過了40%。
我們先看功率器件領(lǐng)域。目前汽車正在進行電動化升級，三電系統(tǒng)成為新的“三大件”，在汽車成本占比超過了50%。電動化對于汽車半導(dǎo)體是極大的利好，根據(jù)Yole的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年汽車半導(dǎo)體市場的整體規(guī)模已經(jīng)達到了439億美元。在電動化場景下，功率器件的用量大幅提升。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全球前五大功率半導(dǎo)體廠商分別是英飛凌、意法半導(dǎo)體、德州儀器、安森美和羅姆，市場占比分別為 30.2%、16.3%、10.3%、7.1%、5.9%。如果具體到MOSFET，市場前三分別是英飛凌、安森美和意法半導(dǎo)體，市場占比分別是 24.4%、12.4%、8.8%。
對于在汽車上廣泛應(yīng)用的碳化硅（SiC）器件，安森美也是進行了大力的投資。5月16日，安森美高管表示，該公司正考慮投資20億美元提高碳化硅芯片的產(chǎn)量。目標(biāo)是在2027年占據(jù)碳化硅汽車芯片市場40%的份額。
再看一下安森美強勢的汽車傳感器業(yè)務(wù)。傳感器是汽車實現(xiàn)智能化升級的重要組件，尤其是在智駕場景和智艙場景里，包括傳感器、毫米波雷達和激光雷達在內(nèi)的環(huán)境感知類智能傳感器應(yīng)用廣泛。行業(yè)研究機構(gòu)Yelo的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年，全球汽車市場的半導(dǎo)體傳感器出貨量為54億個，產(chǎn)生了78億美元的收入。其中，博世、安森美、豪威集團、TE和Continentai位列前五，市場份額分別是16%、9%、6%、5%、5%。在汽車傳感器領(lǐng)域，安森美通過收購IBM毫米波先進傳感器設(shè)計中心、SensL Technologies等公司，成為一家擁有汽車領(lǐng)域所有感知技術(shù)的公司。
通過這些數(shù)據(jù)不難看出，安森美是深知汽車行業(yè)水溫的，并且公司業(yè)績受到汽車行業(yè)很大的影響，那么安森美的悲觀預(yù)期就不得不重視起來。當(dāng)然，安森美的產(chǎn)品在工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用也非常廣泛，因此有分析師指出，該機構(gòu)的調(diào)研和安森美的預(yù)期趨于一致，后續(xù)工業(yè)領(lǐng)域的需求行情也會很糟糕。
在裁員方面，據(jù)統(tǒng)計，迄今為止安森美今年已裁員1360人。另外，哈桑·埃爾-庫里指出，為了應(yīng)對電動汽車需求增長放緩，此次宣布的裁員計劃是該公司更大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的一部分，幫助在內(nèi)部生產(chǎn)利潤更高的芯片。

汽車半導(dǎo)體勢頭逆轉(zhuǎn)？

時間回溯到2022年，民生證券的研報顯示，受宏觀經(jīng)濟疲軟，需求不振，庫存積壓等因素影響。雖然2022年1-7月全球半導(dǎo)體銷售額仍維持同比增長趨勢，但已增速逐月放緩。2022年9月銷售額出現(xiàn)拐頭，同比下降3.04%。當(dāng)時，產(chǎn)業(yè)界的希望都寄托于汽車半導(dǎo)體。
目前，新能源汽車已經(jīng)成為汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主流，并且滲透率快速提升。其中，中國市場增速最為明顯。根據(jù)乘聯(lián)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年國內(nèi)狹義乘用車?yán)塾嬃闶?054.3萬輛，其中新能源車?yán)塾嬃闶?67.4萬輛，較前一年同比增長89.83%，新能源車國內(nèi)市場滲透率達到27.62%。
新能源汽車快速增長帶來汽車芯片需求大漲。產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)高性能燃油車單車大概用到500-600顆芯片，一輛高性能的新能源汽車可能需要使用約2000顆芯片，其中MCU、功率半導(dǎo)體、傳感器和各類模擬器件的用量增加是最明顯的。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國汽車半導(dǎo)體市場規(guī)模為158億美元，同比增長10.49%。
進入2023年，實際上新能源汽車依然在快速發(fā)展，乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)預(yù)測稱，2023年中國新能源乘用車銷量為850萬輛，滲透率可達36%。從這個維度來看，汽車產(chǎn)業(yè)對于芯片的需求量還是很大的，至少并不比之前少。那么，安森美為什么會如此悲觀呢？
答案是汽車芯片市場的供需關(guān)系發(fā)生了改變。過去兩年汽車芯片短缺讓車市受到了很大打擊，很多車廠都有過高價買芯片的經(jīng)歷。并且，汽車芯片市場的光明前景是顯而易見的，就像統(tǒng)計數(shù)據(jù)所講，到2030年全球汽車芯片市場就會翻一番，總體規(guī)模超過6000億元。市場容量大、需求旺盛，導(dǎo)致接下來一段時間，幾乎所有的芯片公司都在謀劃自己的產(chǎn)品過車規(guī)，同時全球排名靠前的頭部廠商也將產(chǎn)能向汽車業(yè)務(wù)傾斜。因此，汽車芯片產(chǎn)能過剩其實是注定的結(jié)果。
從上面的數(shù)據(jù)我們也不難看出，除非有缺貨高溢價的帶動，實際上在常規(guī)時間內(nèi)，新能源汽車對芯片銷售額的帶動并不如車輛本身銷售同比增長那么迅猛。就以中國市場來說，10.49%的同比增長不可謂不高，但是分食的人太多，大家得到的都有限。此時，我們就能夠很深刻地理解哈桑·埃爾-庫里的話，以及安森美裁員的舉動，要給產(chǎn)品創(chuàng)造更大的利潤空間。
所以，并不是汽車芯片市場不行了，而是供需現(xiàn)在調(diào)轉(zhuǎn)了，由于汽車芯片產(chǎn)能過剩，逐漸進入到買方市場了。