當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月30日，安森美半導(dǎo)體公布2023年第三季度業(yè)績。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該季度安森美實(shí)現(xiàn)營收21.8億美元，同比下降0.54%，但高于分析師普遍估計(jì)的21.5億美元；凈利潤為5.827億美元，明顯高于去年同期的3.119億美元。

在具體業(yè)務(wù)方面，安森美電源方案部（PSG）業(yè)務(wù)營收為12.3億美元，同比和環(huán)比均增長了10%；先進(jìn)方案部（ASG）業(yè)務(wù)營收為6.21億美元，同比下降了15%；智能感知部（ISG）業(yè)務(wù)營收為3.28億美元，同比下降了4%。在終端業(yè)務(wù)方面，安森美汽車業(yè)務(wù)部門第三季度營收為12億美元，同比增長33%，創(chuàng)造了新的營收紀(jì)錄；工業(yè)領(lǐng)域的營收為6.16億美元，同比略有增長。
如果看上述數(shù)據(jù)，安森美三季度的營收還不錯(cuò)，超過了分析師的普遍預(yù)期，并在重點(diǎn)業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)了正增長。不過，在展望未來時(shí)，安森美對該公司第四季度的營收給出了悲觀預(yù)期，預(yù)期營收區(qū)間為19.50億美元至20.50億美元，而市場普遍預(yù)期為21.8億美元。該公司表示，預(yù)計(jì)將裁員900人。
這一消息簡直是平地驚雷，要知道安森美是汽車半導(dǎo)體供應(yīng)鏈排名靠前的大廠，悲觀的預(yù)期和裁員讓人們開始對汽車半導(dǎo)體未來走勢表示擔(dān)憂。安森美首席執(zhí)行官哈桑·埃爾-庫里 (Hassane El-Khoury) 更是在財(cái)報(bào)說明會(huì)上直言：“我們開始看到一些疲軟的情況，歐洲Tier 1客戶正在處理庫存，并且由于高利率，汽車需求的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加?！?/p>

安森美是汽車半導(dǎo)體市場的頭部廠商

眾所周知，安森美是全球領(lǐng)先的汽車半導(dǎo)體供應(yīng)廠商，尤其是功率電源和感知領(lǐng)域，該公司的市場占比都非常高。汽車業(yè)務(wù)也是安森美的主營業(yè)務(wù)，2022年該公司實(shí)現(xiàn)營收83億美元，其中汽車與工業(yè)終端業(yè)務(wù)合計(jì)營收46.5億美元。如果單看汽車業(yè)務(wù)，2022年安森美實(shí)現(xiàn)汽車業(yè)務(wù)營收為33.6億美元，營收占比超過了40%。
我們先看功率器件領(lǐng)域。目前汽車正在進(jìn)行電動(dòng)化升級，三電系統(tǒng)成為新的“三大件”，在汽車成本占比超過了50%。電動(dòng)化對于汽車半導(dǎo)體是極大的利好，根據(jù)Yole的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年汽車半導(dǎo)體市場的整體規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了439億美元。在電動(dòng)化場景下，功率器件的用量大幅提升。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球前五大功率半導(dǎo)體廠商分別是英飛凌、意法半導(dǎo)體、德州儀器、安森美和羅姆，市場占比分別為 30.2%、16.3%、10.3%、7.1%、5.9%。如果具體到MOSFET，市場前三分別是英飛凌、安森美和意法半導(dǎo)體，市場占比分別是 24.4%、12.4%、8.8%。
對于在汽車上廣泛應(yīng)用的碳化硅（SiC）器件，安森美也是進(jìn)行了大力的投資。5月16日，安森美高管表示，該公司正考慮投資20億美元提高碳化硅芯片的產(chǎn)量。目標(biāo)是在2027年占據(jù)碳化硅汽車芯片市場40%的份額。
再看一下安森美強(qiáng)勢的汽車傳感器業(yè)務(wù)。傳感器是汽車實(shí)現(xiàn)智能化升級的重要組件，尤其是在智駕場景和智艙場景里，包括傳感器、毫米波雷達(dá)和激光雷達(dá)在內(nèi)的環(huán)境感知類智能傳感器應(yīng)用廣泛。行業(yè)研究機(jī)構(gòu)Yelo的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，全球汽車市場的半導(dǎo)體傳感器出貨量為54億個(gè)，產(chǎn)生了78億美元的收入。其中，博世、安森美、豪威集團(tuán)、TE和Continentai位列前五，市場份額分別是16%、9%、6%、5%、5%。在汽車傳感器領(lǐng)域，安森美通過收購IBM毫米波先進(jìn)傳感器設(shè)計(jì)中心、SensL Technologies等公司，成為一家擁有汽車領(lǐng)域所有感知技術(shù)的公司。
通過這些數(shù)據(jù)不難看出，安森美是深知汽車行業(yè)水溫的，并且公司業(yè)績受到汽車行業(yè)很大的影響，那么安森美的悲觀預(yù)期就不得不重視起來。當(dāng)然，安森美的產(chǎn)品在工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用也非常廣泛，因此有分析師指出，該機(jī)構(gòu)的調(diào)研和安森美的預(yù)期趨于一致，后續(xù)工業(yè)領(lǐng)域的需求行情也會(huì)很糟糕。
在裁員方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，迄今為止安森美今年已裁員1360人。另外，哈?！ぐ?庫里指出，為了應(yīng)對電動(dòng)汽車需求增長放緩，此次宣布的裁員計(jì)劃是該公司更大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的一部分，幫助在內(nèi)部生產(chǎn)利潤更高的芯片。

汽車半導(dǎo)體勢頭逆轉(zhuǎn)？

時(shí)間回溯到2022年，民生證券的研報(bào)顯示，受宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，需求不振，庫存積壓等因素影響。雖然2022年1-7月全球半導(dǎo)體銷售額仍維持同比增長趨勢，但已增速逐月放緩。2022年9月銷售額出現(xiàn)拐頭，同比下降3.04%。當(dāng)時(shí)，產(chǎn)業(yè)界的希望都寄托于汽車半導(dǎo)體。
目前，新能源汽車已經(jīng)成為汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主流，并且滲透率快速提升。其中，中國市場增速最為明顯。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年國內(nèi)狹義乘用車?yán)塾?jì)零售2054.3萬輛，其中新能源車?yán)塾?jì)零售567.4萬輛，較前一年同比增長89.83%，新能源車國內(nèi)市場滲透率達(dá)到27.62%。
新能源汽車快速增長帶來汽車芯片需求大漲。產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)高性能燃油車單車大概用到500-600顆芯片，一輛高性能的新能源汽車可能需要使用約2000顆芯片，其中MCU、功率半導(dǎo)體、傳感器和各類模擬器件的用量增加是最明顯的。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國汽車半導(dǎo)體市場規(guī)模為158億美元，同比增長10.49%。
進(jìn)入2023年，實(shí)際上新能源汽車依然在快速發(fā)展，乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)預(yù)測稱，2023年中國新能源乘用車銷量為850萬輛，滲透率可達(dá)36%。從這個(gè)維度來看，汽車產(chǎn)業(yè)對于芯片的需求量還是很大的，至少并不比之前少。那么，安森美為什么會(huì)如此悲觀呢？
答案是汽車芯片市場的供需關(guān)系發(fā)生了改變。過去兩年汽車芯片短缺讓車市受到了很大打擊，很多車廠都有過高價(jià)買芯片的經(jīng)歷。并且，汽車芯片市場的光明前景是顯而易見的，就像統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)所講，到2030年全球汽車芯片市場就會(huì)翻一番，總體規(guī)模超過6000億元。市場容量大、需求旺盛，導(dǎo)致接下來一段時(shí)間，幾乎所有的芯片公司都在謀劃自己的產(chǎn)品過車規(guī)，同時(shí)全球排名靠前的頭部廠商也將產(chǎn)能向汽車業(yè)務(wù)傾斜。因此，汽車芯片產(chǎn)能過剩其實(shí)是注定的結(jié)果。
從上面的數(shù)據(jù)我們也不難看出，除非有缺貨高溢價(jià)的帶動(dòng)，實(shí)際上在常規(guī)時(shí)間內(nèi)，新能源汽車對芯片銷售額的帶動(dòng)并不如車輛本身銷售同比增長那么迅猛。就以中國市場來說，10.49%的同比增長不可謂不高，但是分食的人太多，大家得到的都有限。此時(shí)，我們就能夠很深刻地理解哈?！ぐ?庫里的話，以及安森美裁員的舉動(dòng)，要給產(chǎn)品創(chuàng)造更大的利潤空間。
所以，并不是汽車芯片市場不行了，而是供需現(xiàn)在調(diào)轉(zhuǎn)了，由于汽車芯片產(chǎn)能過剩，逐漸進(jìn)入到買方市場了。